analiza

analiza finansowa

uporządkowany zbiór metod, technik i narzędzia badawczych umożliwiający ocenę stanu finansów przedsiębiorstwa

cel analizy finansowej

przetworzenie danych z sprawozdania finansowego i informowanie o działalności, wynikach i sytuacji finansowej przedsiębiorstwa-podstawa podejmowania decyzji gospodarczych

przedmioty analizy finansowej

stan majątkowo-finansowy (statystyczne ujęcie, wyposażenie w aktywa i finansowego pokrycia). wyniki finansowe (Dynamiczne, zyski i straty/przychody zysko), obszary przepływów pieniężnych (operacyjny, inwestycyjny, finansowy)

5 obszarów analizy finansowej

płynność finansowa, rentowność, sprawność działania, zadłużenie oraz zdolność do obsługi długu i ocena rynkowej wartości akcji i kapitału

zakres analizy finansowej

przedmiotowy (np. przychody, wynik finansowy itp), czasowy (przeszła, bieżącą i przyszła działalności), przestrzenny (rynek, system itp.), podmiotowy (forma, jednostki w firmie)

metody w analizie

porównań (do jakiejś bazy), deterministyczne (przyczyny zjawisk), stochastyczne (przewidywanie)

wskaźnik

relacja w formie działania algebraicznego co najmniej dwóch wielkości posiadająca określoną interpretacje

rodzaje analizy finansowej

retrospektywne (ex post), bieżąca (in tempore), prospektywna (ex ante)

kryteria przeznaczenia analizy finansowej

wewnętrzna (dla kierownictwa, szczegóły)/zewnętrzna (dla interesariuszy, ogół)

czestotliwość analizy finansowej

doraźna (dla konkretnej potrzeby), ciągła (systematyczne monitorowanie)

ogólne metody analizy finansowej

indukcja (szczegół->ogół), dedukcja (ogół->szczegół)

metody szczegółowe analizy finansowej

porównawcze (porównanie do norm, konkurencji itp), deterministyczne (wyjaśnienie przez zależności przyczynowo-skutkowe), stochastyczne (prognoza na podstawie danych historycznych)

przykładowe wskaźniki

dynamiki (badania tempa zmian w czasie), struktury (proporcja składników bilansu)

czynniki które zakłócają porównywalność

zmiany metodologiczne (inne interpretacje wskaźników), inflacja i zmiany cen, podziały, fuzji i restrukturyzację przedsiębiorstw

źródła informacji do analizy

wewnętrzne (dokumenty księgowe, budżety, plany, stare analizy, raporty), zewnętrzne (dane z gus, raporty giełdowe, info z agencji ratingowych)

wskaźniki rentowności sprzedaży

stopa marży brutto, rentowność sprzedaży, rentowność operacyjna sprzedaży, rentowność sprzedaży brutto, rentowność sprzedaży netto

stopa marży brutto

zysk brutto ze sprzedaży/przychody netto ze sprzedaży-jaka część przychodów przeznaczona jest na koszty sprzedanych produktów

ROA

rentowność aktywów. Zysk netto/średni stan aktywów ogółem. Jak dobrze zarabia się na aktywach ogółem

ROE

zysk netto/średni stan kapitału własnego-ile zysku generuje własny zł zainwestowana w firmę

rentowność sprzedaży

ROS zysk netto/przychody ze sprzedaży

rentowność sprzedaży

zysk ze sprzedaży/przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów/ile zł z każdej zł przychodów zostaje w firmie

rentowność operacyjna sprzedaży

zysk ze działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży+pozostałe przychody operacyjne-ile zł przedsiębiorstwo traci lub zyskuje przez całą działalności operacyjną

rentowność brutto sprzedaży

zysk brutto/przychody ze sprzedaży+poz przych. oper.+przych fin. Pokazuje rentowność po uwzględnieniu polityki finansowej

rentowność netto sprzedaży

zysk netto/przychody ogółem. Uwzględniają zysk po podatkach

od czego zależy poziom ROE

wielkości zysku netto, poziom przychodów ze sprzedaży, możliwości racjonalizacji kosztów, wielkości aktywów, udziału kapitału własnego

kiedy dziwgnia finansowa działa pozytywnie

kiedy zyskowność z całego kapitału będzie wyższa od oprocentowania kapitału obcego i kiedy struktura kapitału będzie właściwa-zbyt dużo długu is not gut-zwiększa koszty

podstawowy wskaźnik struktury majątku

aktywa trwałe/aktywa obrotowe pokazuje stosunek ilościowy aktywów trwałych do obrotowych-im niższy tym większa elastyczność, im w wyższy tym większe zdolności produkcyjne